SHOCK OIL: RECESSIONE ASSICURATA!

Scusa Andrea come si può avere l’analisi fatta? grazie

Il mercato delle commodities è oggi molto più finanziarizzato che in passato (cioè sino all’anno 2000 circa). La ragione principale è l’aumento del peso degli investitori finanziari nel mercato dei futures. A inizio 2000 una serie di prodotti finanziari, ideati principalmente da Goldmann Sachs, è stata introdotta sui mercati e ha trovato nei grandi fondi pensioni i principali clienti. L’argomento a supporto (fondato) era ed è che i prezzi nel medio lungo termine possono solo salire a causa della domanda da parte dei paesi emergenti, Cina in primis. Questi fondi hanno quindi iniziato a costruire posizioni crescenti “long only”. Poichè la performance di questi prodotti è stata strabiliante nei primi anni, altri fondi si sono aggregati sino ad arrivare a un pletora di fondi speculativi a breve termine sino a singoli traders. L’effetto sui prezzi è difficile da quantificare ma di certo ha contribuito (come ora) a esasperare i picchi al rialzo. Cosa succede però se invece la domanda di medio periodo (cioè oltre i 6 – 12 mesi) è prevista in calo ? In tal caso abbiamo investitori speculativi che hanno utilizzato la leva finanziaria tutti dalla stessa parte del mercato. Sono tutti long e può quindi innescarsi una folla corsa a chi esce per primo. E’ esattamente quanto successo nel 2008 (da 140 a 35 dollari in poche settimane) ed è quello che verosimilmente si verificherà in un futuro più o meno prossimo. Questa volta l’effetto sul mondo della finanza sarà ancora peggiore, infatti è ormai l’unico settore ove realizza grandi guadagni (il fraudolento mercato immobiliare è morto e sepolto, ne riparliamo dopo il 2020 forse). Si tratta di una ennesima riprova dell’effetto destabilizzante della finanza priva di controlli in leva. Effetto che si potrebbe correggere o quantomeno fortemente ridurre, impedendo che il mercato dei futures sia preso d’assalto dagli investitori finanziari e riservandolo agli investitori commerciali per i quali i futures sono uno strumento essenziale per ridurre la volatilità dei prezzi. E’ quindi solo una questione di regolamenti che mai come in questo caso cozza con interessi forti: 1) quello delle banche di investimento e dei loro padrini 2) quello dei paesi produttori che hanno combinato un patto faustiano con le grandi istituzioni finanziarie in quanto dei prezzi artificialmente alti hanno tratto enorme giovamento. Interessante la posizione del governo degli Stati Uniti. Da un lato è colluso con il cartello finanziario, dall’altro vede con favore il fatto che prezzi alti tendono a stabilizzare la situazione precaria in Arabia Saudita (denaro ai popoli per ridurre la volatilità sociale) mentre dall’altro comprende con terrore che l’aumento dei prezzi è una tassa sugli stremati cittadini americani che vanifica tutte le attuale politiche in deficit. Stiamo vivendo verosimilmente le ultime battute di un grande esperimento in procinto di esplodere. Quando esattamente, e quello che verrà dopo, è del tutto imprevedibile.

Questo articolo apparso qualche settimana fa è un eccellente punto di inizio per entrare nel tema (di importanza capitale ma opaco e non dibattutto se non in pochi ristretti circoli):

http://www.nakedcapitalism.com/2012/01/chris-cook-naked-oil.html

john_ludd@finanza,

Ottima analisi, le commodities sono in salita ormai da un 10 anni buoni causa sicuramente l’aumento della domanda ,ma anche delle speculazioni degli HF. A questo poi si aggiungono altri discorsi come il mancato controllo dell’antitrust, e le partecipazioni statali in società che fanno reddito se aumenta il Petrolio

avevo fatto un post :

http://italyworkinprogress.blogspot.com/2011/09/chi-controlla-alla-pompa.html

italywip@finanza,

Gli algoritmi HFT non c’entrano, quelli spadroneggiano sull’equity. Il mercato delle commodities è molto più opaco e soggetto a incroci geopolitci. Leggi l’articolo di Chris Cook. Ci sono altri riferimenti tra i commenti. Cook è un insider del mercato petrolifero e non parla a vanvera. Ovvio non si può fare nessuna previsione di tempi e modi. Siamo in un grande esperimento di compressione della volatilità come scriverebbe Taleb, difficile se ne possa uscire con la camicia pulita e stirata

john_ludd@finanza,

Letto interessante la questione del fondo di Goldman e lo stesso CEo di BP….vorrei contattarti per parlarti del mio blog…come posso fare?