STATO DI MASSIMA ALLERTA…UN TAPERING TIRA L’ALTRO!

Come ho scritto la scorsa settimana riportando l’affascinante dinamica dei tassi ipotecari americani  …

Quel che è certo, almeno per il momento, è che per la Fed il mercato del lavoro resta nel complesso “debole” … e nel Fomc  non è passato inosservato il recente rialzo dei tassi dui mutui, cosa che potrebbe minare la ripresa dell’economia. Anche in questo caso però c’è chi ha sostenuto il contrario dicendo che il settore immobiliare è “resistente” a tali movimenti…

Detto,  fatto! La resistenza del settore immobiliare si è rivelata in maniera indiscutibile…

In luglio le vendite di case nuove negli Stati Uniti sono calate più delle previsioni e ai minimi in nove mesi, fatto che alimenta il timore che un aumento dei tassi di interesse dei mutui possa rallentare la ripresa del mercato immobiliare. Secondo quanto riportato dal dipartimento del Commercio americano, il dato è calato del 13,4%, a 394.000 unità, il minimo dallo scorso ottobre e molto al di sotto delle 490.000 unità attese dagli analisti. In giugno il dato aveva segnato un aumento a 455.000 unità (dato rivisto al ribasso rispetto alle 497.000 della prima stima).Nonostante il brusco calo, su base annuale il dato èancora in rialzo del 6,8% rispetto a luglio 2012. Le case nuove disponibili per la vendita erano 171.000 e servirebbero 5,2 mesi per esaurirle completamente. In lieve calo (-0,5%) il prezzo mediano delle case nuove, sceso a 257.200 dollari.America 24

Inoltre ho aggiunto, prima dell’uscita dei dati relativi alle vendite di case esistenti …  in giornata alcune sorprese positive per quello che valgono, dal mercato immobiliare americano vicino ad un nuovo punto di rottura …

Ed in effetti … Usa:vendite case esistenti luglio +6,5%

Ma come i lettori di Icebergfinanza ben sanno vi è una differenza sostanziale tra le vendite di case nuove o esistenti, mentre la vendita delle nuove abitazioni viene registrata alla firma del contratto preliminare, quella relativa alle abitazioni esistenti viene registrata al rogito, alla chiusura dell’operazione immobiliare.

Quindi in molti hanno accelerato l’acquisto per ottenere tassi fissi favorevoli e altri hanno rimandato l’acquisto in attesa di tempi migliori. Ricordo solo che il calo delle vendite di case nuove è il maggiore dal maggio del 2010 e che per quelle esistenti c’è da aspettarsi una flessione a partire dal prossimo mese.

A noi non interessano le revisioni dei mesi precedenti, tanto in un’economia di revisione come quella americana ci siamo abituati, ma la revisione al ribasso del mese precedente passata da 497.000 unità a 455.000 per poi scendere ulteriormente a 394.000 ovvero una variazione negativa di oltre il 20 % una variazione importante.

Non ci voleva chissà quale scienza per comprendere che un passaggio dei tassi sui mutui trentennali in media dal 3,42 % al 4,39 % in soli otto mesi avrebbe prodotto insicurezza e un temporaneo declino delle vendite e soprattutto dei prezzi, ma quando il gregge si muove, i lupi sono in agguato.

Niente di preoccupante sia ben chiaro, ma questo suggerisce che la ripresa del mercato immobiliare non era cosi forte come si pensava e per il mercato del lavoro come sarà?

Ora basterebbe un pò di buon senso, senza l’eccessiva enfatizzazione delle oche giulive che popolano le analisi del mercato del lavoro, analisi che ignorano questa tabella Table A-15. Alternative measures of labor underutilization che ultimamente invece la Fed sembra tenere in seria considerazione. Miracolo!

Nessuna sorpresa per noi i dati in nostro possesso raccontano un’altra storia rispetto a quella ufficiale, ma vi lascio al post dell’amico Dream Gallup: la disoccupazione USA ad agosto…sta aumentando!  e a quelli di Mike …Outlook for Jobs and Confidence in Economy Sink  ma soprattutto Gallup Unemployment Rate Spikes from 7.9% on Aug 1 to 8.9% on August 20! Sampling Error or Seasonal Effect? dove si dimostra che gli effetti stagionali sono solo illusioni estive e che se il dato Gallup è testimone di una tendenza nei prossimi mesi vedremo un sensibile ridimensionamento dei dati ufficiali, sempre che nel cassetto del BLS qualcuno non stia usando le armi di distruzione di massa …per arrivare ad una nuova guerra, sostenendo così l’occupazione come suggeriscono premi Nobel vari.

Ma questo ovviamente è un discorso tratto da uno dei soliti gomblotti, come tanto amano evidenziare i media allineati alla versione ufficiale, leggenda del gomblotto che si usa per screditare chi a sua volta non è allineato al pensiero unico, ma per questo c’è sempre tempo di ricredersi tra un cruise e un tomahawk, soprattutto se in Siria non c’è petrolio, ma l’innesco serve per esportare democrazia in altri paesi dopo averli foraggiati per anni.

Comunque tornando a noi a questo indirizzo Historical revision data, 1979 to current potete divertirvi ad individuare le tendenze estive del mercato del lavoro con revisioni annesse, senza dimenticare che spesso e volentieri migliaia di insegnanti che tornano al lavoro, cambiano le dinamiche di agosto e settembre, ricordando inoltre che nel 2006, l’anno prima dell’ultima recessione, nel terzo trimestre si ebbe una revisione negativa di quasi 500.000 posti di lavoro, ma questa è un’altra storia, la verità sarà figlia del tempo nei primi mesi del prossimo anno.

Tornando al magico tapering volante e alle continue discussioni che gravitano intorno… Roma, 24 ago. (TMNews) – Le principali banche centrali al mondo hanno aiutato le rispettive economie con misure straordinarie di stimolo e in questo momento non possono permettersi di tirare i remi in barca. Lo ha detto il numero uno del Fondo monetario internazionale, Christine Lagarde, parlando ieri nel pomeriggio americano, la tarda serata italiana, dal summit in corso a Jackson Hole, Wyoming, e che riunisce il gotha della finanza mondiale.  Lagarde ha spiegato che politiche monetarie accomodanti come quelle ancora in atto della banca centrale americano “sono ancora necessarie ovunque” esse siano in corso. “Non suggerisco una corsa verso un’exit” strategy, ha dichiarato spiegando che in Europa “c’è ancora molto di cui beneficiare” da misure monetarie non convenzionali. (…) il presidente della Fed di San Francisco John Williams aveva sostenuto che tutto porta a pensare che l’inizio del “tapering” avverà entro fine anno. Poco prima il presidente della Fed di Atlanta, Dennis Lockhart, aveva spiegato che un taglio al quantitative easing dovrebbe iniziare a settembre, come ampiamente atteso dal mercato. Il presidente della Fed di St. Louis, James Bullard, aveva invece detto che non c’è alcuna fretta nel rallentare le misure di stimolo.

Tanti due di picche intrisi di ottimismo istituzionale, ma noi sappiamo dove è nascosto l’asso. Continuous Fed coverage from Jackson Hole

Mi raccomando rileggetevi L’ULTIMO TRENO! scritto nel 2009 ma sempre attualissimo!

…La conoscenza anche quando si avvicina alla verità, non porta sempre ad azioni adeguate, perchè se non facciamo attenzione, tendiamo sempre a dimenticare ciò che conosciamo oppure scordiamo come elaborarlo in modo corretto… (N.Taleb)

Jackson Hole Presenter Warns: “Bottom Could Fall … – Zero Hedge e ancora Perché i banchieri centrali sono maestri di retorica aspettando mille tappeti volanti.

Nel frattempo in Germania, il gatto Schauble e la volpe Weidmann, incominciano a fremere per un rialzo dei tassi, l’ennesimo frutto del campo dei miracoli, nascosto nelle paranoie di Weimar.

Rendimenti, oro e valute hanno sempre risposto presente agli ultimi dati macroeconomici!

Concludendo come ha scritto Machiavelli … Luglio, col bene che ti voglio vedrai non finirà. (…) amore mi dicevi: “luglio ci porterà fortuna” poi non ti ho vista più…
Qualunque sia la rotta che Agosto proporrà, non bisogna dimenticare che si tratta di un mese con scarsa liquidità e volumi, dove la tendenza può essere amplificata in qualunque direzione… buona riva del fiume a tutti!

In agosto in effetti si è saliti per le scale e si è scesi con l’ascensore, ora si riprova tra una guerra e l’altra, presunta o reale che sia, ma molto dipenderà dall’America e dalle notizie macroeconomiche, bad news, good news. Le vicende politiche italiane ormai fanno parte del gossip quotidiano, bellamente ignorate dai mercati che credono sono al pilota automatico almeno sino a quando … ma questa è un’altra storia e ne riparleremo nei prossimi giorni.

Come ho già scritto abbiamo rivisto le mailing list rivedendo anche il sistema di invio dei manoscritti, ma i disguidi sono sempre all’ordine del giorno per qualsiasi problema fatecelo sapere.

Il nostro Machiavelli è di nuovo con noi, con la sua nuova visione in “Luglio con il bene che ti voglio…”, per tutti coloro che hanno contribuito o vogliono liberamente contribuire al nostro viaggio.

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