INFLAZIONE: PURA LEGGENDA METROPOLITANA!

Come ho già scritto recentemente  Icebergfinanza credo sia stato forse uno dei pochi che in Italia quotidianamente condivideva il rischio di una imponente “DEBT DEFLATION” deflazione da debiti, di un deleveraging generalizzato, cercando di cancellare le isterie e le paranoie inflattive che hanno caratterizzato in questi anni alcuni interpreti della cosidetta scuola asutriaca ma non solo anche economisti, analisti e bloggers che rincorrevano il populismo di un’inflazione che è con noi dalla notte dei tempi, quella che corrode il nostro potere di acquisto, quella che Keynes definiva la via migliore per distruggere il sistema capitalistico svilendo la moneta, mediante un continuo processo di inflazione nel quale i governi possono confiscare, segretamente e inosservati, una grossa parte della ricchezza dei loro cittadini. (John Maynard Keynes, Le conseguenze economiche della pace)

Mai come nel 2011 nel contesto di una crisi sovrana, i bond reali della zona euro hanno sottoperformato in maniera sensibile il già devastante andamento dei bond nominali che hanno perso secondo l’indice settoriale BOFA un importante 4,4 % negli ultimi tre mesi, una sottoperformance che ha riportato perdite superiori al 10 %, la peggiore performance della storia di questo indice.

Ovviamente alcuni non hanno tenuto conto della minore liquidità di questi titoli reali legati all’inflazione e del fatto che questa tipologia di titoli non era contemplata negli acquisti settimanali della BCE.

Ora dopo tre anni di inutile attesa abbiamo qualche segnale che in realtà fa intravvedere cosa potrà accadere dalla seconda metà del decennio in corso, soprattutto nella componente core che esclude ilcosto dell’energia e quindi della benzina e degli alimentari, componenti altamente volatili. In America la componente core resta sopra il livello di guardia tollerabile dalla Fed, banca centrale americana anche se mi attendo un’ulteriore nuova discesa una volta che il prezzo del petrolio e quindi della benzina avrà fatto l’ennesimo picco di prezzo, facendo aumentare i rischi di una nuova recessione mondiale più o meno generalizzata.

E quindi tutto tornerà a scendere in quanto verrà nuovamente a mancare il lavoro e come alcuni di voi ben sanno, solo la spirale prezzi e salari comporta rischi elevati, ovvero la piena occupazione ma di piena occupazione nei prossimi dieci anni è meglio non parlarne.

Detto questo vi lascio con alcune piccole perle qua e la talvolta insospettabili, che dimostrano come la deflazione da debiti, la debt deflation stia facendo il suo corso anche in Inghilterra dove l’inflazione sembrava essere fuori controllo!

Non c’è alcun dubbio che i prezzi quotidiani stanno salendo come la devastante perdita di potere di acquisto ma per quanto riguarda le dinamiche macroeconomiche siamo in piena deflazione e prima o poi all’improvviso i prezzi crolleranno come sta già accadendo in altri settori che non siano la benzina o gli alimentari.

The spectre of DEFLATION rises as inflation falls Cash-strapped households should be helped by a sharp fall in inflation this   week but it carries with it the seeds of an equally uncomfortable outcome –   deflation TELEGRAPH

(Reuters) – The Swiss National Bank fears that an escalation of the euro zone’s debt crisis could prompt DEFLATION , Thomas Jordan said in his first speech since becoming interim chairman of the central bank, stressing his determination to keep a lid on the franc. REUTERS

Swiss prices fall again, fuelling franc cap debate ZURICH, Feb 10 (Reuters) – Swiss consumer prices fell for the fourth month in a row in January, data showed on Friday, adding fuel to a debate over whether the country’s central bank should weaken the franc further to counter the threat of recession and DEFLATION. REUTERS

Mohammed El-Erian has penned a few thoughts about Germany’s negative yielding bubill auction and indentifies — quite rightly — that there are major risks associated with this precedent.(…) It is these safe-asset seeking, hoarding-related DEFLATIONARY FORCES which have come to compromise many central banks’ transmission mechanisms. FTALPHAVILLE

 In attesa di Godot buona deflazione a tutti!

Nel fine settimana è stata spedita la nuova analisi dal titolo “STRONG BUY ITALIA” un viaggio nell’Italia che verrà, osservando le dinamiche che ci attendono nelle prossime settimane per gettare le basi per i prossimi anni.

Chi fosse interessato all’analisi ANNO 2012: ESPLOSIONE DEL DEBITO! che fa il punto sui rischi e stelle polari del 2012 può richiederla con una libera donazione cliccando sul banner in cima al blog o QUI

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