CHINA’S UNSUSTAINABLE DEBT!

Andate , crescete e moltiplicate i debiti.
E’ il Multinazionalismo opss pardon volevo dire la globalizzazione dove tutto è strettamente collegato alla cura Monti … ” abbiamo distrutto la domanda interna ” … del mondo intero.

Un paese del genere, con i numeri che vanta, se emette un colpo di tosse -o peggio un influenza- non può non condizionare tutto il resto del mondo (l’ho detto spesso);

quando si pensa ai giganti dell’economia, solitamente vengono in mente nomi di banche americane (o anglosassoni in genere) ma la realtà attuale mostra un foto ben diversa :
al giorno d’oggi la banca più grande al mondo [per numeri a bilancio e giro d’affari complessivo] è cinese (ICBC Industrial Commercial Bank of China) seguita non lontano in classifica da altri due colossi cinesi (China Construction Bank e Bank of China) in buona compagnia di quelle americane e inglesi…

Il vero problema (e conseguente rischio sistemico per il mondo intero) del vorticoso aumento del debito cinese [verificatosi dal 2005 al 2015 con accentuazione dal 2014] è senz’altro non di ordine pubbl (al 41% del pil secondo ultimi dati) ma di ordine privato.

Secondo le stime dei più autorevoli studi di settore, in China si annida il 40% dell’intero debito privato mondiale.

Questo gigantesco debito privato non è riconducibile alle famiglie, ma prevalentemente alle imprese.

E l’arresto della crescita cinese spiega quello che stà avvenendo in quel settore, che è anche al contempo la causa dell’aumento di questo elevato debito privato – come un cane che si morde la coda;

il settore che mostra con più evidenza questa tendenza [con relativo rischio] è quello del FERRO e dell’ACCIAIO

(che guarda caso si è diretto ad interessare i settori europei : i cinesi non sanno più come riversare in casa loro [visto che la domanda ha subito un repentino arresto] tutte quelle montagne di ferro & acciao prodotte negli ultimi anni, che hanno pensato bene di riversarlo nel mondo intero a costo bassissimo mettendo sugli allarmi i produttori europei per concorrenza sleale)

che stà mettendo in forte difficoltà molte soc produttrici cinesi, in pratica molte di esse sarebbero sull’orlo del fallimento (e già fallite nel 2015) se non fossero adeguatamente sostenute dalle banche locali, dato che la maggior parte del debito che queste imprese hanno creato (soprattutto negli ultimi anni) non è più sorretto da adeguato cash flow generato dalle stesse aziende; i cinesi anzichè lasciare fallire quelle imprese hanno deciso di tenerle in piedi come zombies viventi, inondandole di liquidità (perchè il debito contratto è gravato da interessi, inutile dirlo, e questi alla fine si devono pur corrispondere).

Non c’è nulla di nuovo qui : è l’ennesimo schema di Ponzi messo in atto che, come ogni torta che si rispetti (e quella creata in China è G-I-G-A-N-T-E-S-C-A) è in grado di attirare SPECULAZIONE economica altrettanto gigantesca, il che non fà altro che alzare ulteriormente il potenziale di quello che è un problema [ed un rischio] ancora calmierato dalla poderosa capacità degl istituti bancari cinesi; certo è che le cifre in gioco fanno paura.

Molto spesso Andrea -ed altri- hanno ribadito che la prossima crisi epocale povrebbe scaturire solo da innesco Americano;

in fatto di possibili “inneschi”, io non sottovaluterei la China (avendo a mente i numeri attuali)…

aor­lan­sky60:
Un paese del ge­ne­re, con i nu­me­ri che vanta, se emet­te un colpo di tosse -o peg­gio un in­fluen­za- non può non con­di­zio­na­re tutto il resto del mondo (l’ho detto spes­so);

quan­do si pensa ai gi­gan­ti del­l’e­co­no­mia, so­li­ta­men­te ven­go­no in mente nomi di ban­che ame­ri­ca­ne (o an­glo­sas­so­ni in ge­ne­re) ma la real­tà at­tua­le mo­stra un foto ben di­ver­sa :
al gior­no d’og­gi la banca più gran­de al mondo [per nu­me­ri a bi­lan­cio e giro d’af­fa­ri com­ples­si­vo] è ci­ne­se (ICBC In­du­strial Com­mer­cial Bank of China) se­gui­ta non lon­ta­no in clas­si­fi­ca da altri due co­los­si ci­ne­si (China Con­struc­tion Bank e Bank of China) in buona com­pa­gnia di quel­le ame­ri­ca­ne e in­gle­si…

Il vero pro­ble­ma (e con­se­guen­te ri­schio si­ste­mi­co per il mondo in­te­ro) del vor­ti­co­so au­men­to del de­bi­to ci­ne­se [ve­ri­fi­ca­to­si dal 2005 al 2015 con ac­cen­tua­zio­ne dal 2014] è sen­z’al­tro non di or­di­ne pubbl (al 41% del pil se­con­do ul­ti­mi dati) ma di or­di­ne pri­va­to.

Se­con­do le stime dei più au­to­re­vo­li studi di set­to­re, in China si an­ni­da il 40% del­l’in­te­ro de­bi­to pri­va­to mon­dia­le.

Que­sto gi­gan­te­sco de­bi­to pri­va­to non è ri­con­du­ci­bi­le alle fa­mi­glie, ma pre­va­len­te­men­te alle im­pre­se.

E l’ar­re­sto della cre­sci­ta ci­ne­se spie­ga quel­lo che stà av­ve­nen­do in quel set­to­re, che è anche al con­tem­po la causa del­l’au­men­to di que­sto ele­va­to de­bi­to pri­va­to – come un cane che si morde la coda;

il set­to­re che mo­stra con più evi­den­za que­sta ten­den­za [con re­la­ti­vo ri­schio] è quel­lo del FERRO e del­l’AC­CIA­IO

(che guar­da caso si è di­ret­to ad in­te­res­sa­re i set­to­ri eu­ro­pei : i ci­ne­si non sanno più come ri­ver­sa­re in casa loro [visto che la do­man­da ha su­bi­to un re­pen­ti­no ar­re­sto] tutte quel­le mon­ta­gne di ferro & ac­ciao pro­dot­te negli ul­ti­mi anni, che hanno pen­sa­to bene di ri­ver­sar­lo nel mondo in­te­ro a costo bas­sis­si­mo met­ten­do sugli al­lar­mi i pro­dut­to­ri eu­ro­pei per con­cor­ren­za slea­le)

che stà met­ten­do in forte dif­fi­col­tà molte soc pro­dut­tri­ci ci­ne­si, in pra­ti­ca molte di esse sa­reb­be­ro sul­l’or­lo del fal­li­men­to (e già fal­li­te nel 2015) se non fos­se­ro ade­gua­ta­men­te so­ste­nu­te dalle ban­che lo­ca­li, dato che la mag­gior parte del de­bi­to che que­ste im­pre­se hanno crea­to (so­prat­tut­to negli ul­ti­mi anni) non è più sor­ret­to da ade­gua­to cash flow ge­ne­ra­to dalle stes­se azien­de; i ci­ne­si an­zi­chè la­scia­re fal­li­re quel­le im­pre­se hanno de­ci­so di te­ner­le in piedi come zom­bies vi­ven­ti, inon­dan­do­le di li­qui­di­tà (per­chè il de­bi­to con­trat­to è gra­va­to da in­te­res­si, inu­ti­le dirlo, e que­sti alla fine si de­vo­no pur cor­ri­spon­de­re).

Non c’è nulla di nuovo qui : è l’en­ne­si­mo sche­ma di Ponzi messo in atto che, come ogni torta che si ri­spet­ti (e quel­la crea­ta in China è G-I-G-A-N-T-E-S-C-A) è in grado di at­ti­ra­re SPE­CU­LA­ZIO­NE eco­no­mi­ca al­tret­tan­to gi­gan­te­sca, il che non fà altro che al­za­re ul­te­rior­men­te il po­ten­zia­le di quel­lo che è un pro­ble­ma [ed un ri­schio] an­co­ra cal­mie­ra­to dalla po­de­ro­sa ca­pa­ci­tà degl isti­tu­ti ban­ca­ri ci­ne­si; certo è che le cifre in gioco fanno paura.

Molto spes­so An­drea -ed al­tri- hanno ri­ba­di­to che la pros­si­ma crisi epo­ca­le po­vreb­be sca­tu­ri­re solo da in­ne­sco Ame­ri­ca­no;

in fatto di pos­si­bi­li “in­ne­schi”, io non sot­to­va­lu­te­rei la China (aven­do a mente i nu­me­ri at­tua­li)…

Per la cina il problema è il debito denominato in valuta straniera, quindi bisogna vedere quel 249% del pil di debito come si compone.
Se è vero che i cinesi hanno chiuso le loro posizioni debitorie in dollari come sostiene il capitano con cui concordo, difficilmente la cina sarà l’innesco