OCCUPAZIONE: IL FANTASMA DELL'OPERA!

Alcune rapide considerazioni sui dati macroeconomici che verranno!

Quasi tutti gli indici regionali dei distretti manifatturieri americani indicano una naturale pressione sui prezzi delle materie prime e quindi una conseguente pressione sui margini di profitto della aziende che non riescono a trasferirli al consumatore finale.

Quindi o si tagliano gli investimenti o si taglia l'occupazione.

Venerdi avremo il dato sull'occupazione americana e quindi avremo modo di osservare quanto ha inciso la leggenda metropolitana delle tormente di neve sui dati di gennaio. Ma diamo un'occhiata a quanto ci dicono alcuni distretti manifatturieri anche se ormai l'industria manifatturiera conta come il due di picche nell'economia americana, un'economia essenzialmente di servizi.

Nonostante i migliori dati manifatturieri sulla produzione e sugli ordini degli ultimi vent'anni, l'occupazione sembra decisamente latitare…e pensare che siamo nel pieno della spinta propulsiva combinata dal più imponente combinato stimolo monetario e fiscale della storia, senza contare l'espansione della spesa pubblica per ovviare al declino e deleveraging del settore privato. Gli ultimi dati relativi al PIL americano sembrano ammortizzare tutti gli entusiasmi che circolano con i vari sondaggi dei vari indici regionali manifatturieri ma non mi sembra che le piccole e medie imprese colonna vertebrale dell'economia americana che contano per oltre i due terzi della crescita stiano sprizzando di ottimismo assumendo quotidianamente.

Anche i sussidi di disoccupazione continuano da troppo tempo a ballare sopra la linea maginot di demarcazione tra un vera creazione di lavoro e dichiarazioni di buona volontà. Servono almeno 250.000 nuovi posti di lavoro ogni mese per i prossimi dieci anni per cancellare le pressioni demografiche e migratorie e tutte le anime che hanno perso un posto di lavoro in questi anni di terribile crisi, di disoccupazione in buona parte strutturale.

L'occupazione nel settore edile resterà anemica per molti anni, l'ultimo indice pending home suggerisce per i prossimi mesi dati al ribasso come i prezzi per il mercato immobiliare, senza propulsione immobiliare non c'è alcuna ripresa del mercato del lavoro è sempre statotroppo importante per la ripresa il mercato immobiliare.

Ma diamo un'occhiata a cosa hanno suggerito i tre principali distretti manifatturieri americani, riguardo all'occupazione, tenendo bene a mente che quello più grande è quello di Chicago…

EMPIRE STATE MANIFACTURING SURVEY   Newyorkfed.org

"   …The index for number of employees fell, but the average workweek measure moved up…"

  nel distrett   Nel distretto di New York, diminuisce l'occupazione ma aumenta il numero delle ore lavorate quindi significa che prima di assumere le imprese preferiscono aumentare il numero delle ore ai lavoratori part-time, il che non è sinonimo di una sana ripresa.

BUSINESS OUTLOOK SURVEY   Philadelphiafed.org
  

(…) Firms’ responses continue to indicate improving labor market conditions. The current employment index increased 6 points, and for the sixth consecutive month, the percentage of firms reporting an increase in employment (29 percent) is higher than the percentage reporting a decline (5 percent).  

La situazione sembra decisamente migliore nel distretto industriale di Philadelfia.

CHICAGO BUSINESS BAROMETER GREW PMI CHICAGO

  DDiminuisce   ""(…)(8Unemployment remains a strong concern for macro-economic outlook and local government. Ultimately, the turbulence continues…please keep your seat belts fastened.

" La disoccupazione resta una forte preoccupazione per le prospettive macroeconomiche e per i governi locali. In definitiva, la turbolenza continua…Si prega di allacciare le cinture di sicurezza… " 

Come scrive Brad DeLong siamo ancora sotto di un 8 % nel livello di domanda nominale rispetto all'inizio di questa depressione mascherata, nessun segno di inflazione e tassi di disoccupazione alle stelle. Nessun accenno di riforme vere a Wall Street atte a evitare eventuali nuove crisi finanziarie e nessuna possibilità di intervento da parte del governo in una eventuale crisi futura a sostegno del sistema finanziario.

Nessun accenno a nuovi stimoli anzi sobrietà e austerity per tutti e un terrore evidente per uno shock inflattivo, come le famiglie e il settore privato oggi anche i governi e le istituzioni devono risparmiare e ridurre la spesa. In questo momento l'economia sta per subire un attacco epilettico favorito dal'alta disoccupazione e dall'anemica domanda eppure siamo determinati ad infliggere ulteriori sofferenze al nostro paziente conclude DeLong.

In fondo solo una nemesi da ricordare rileggendo il post GRANDE DEPRESSIONE: 1936/1937 REMAKE! .

E' chiaro che il sottoscritto è consapevolmente contrario a questa demenziale politica monetaria, ma oggi non ci sono alternative sulla via del nuovo decennio perduto. Oggi le opinioni dei banchieri centrali di fronte al rischio di un nuovo shock petrolifero vanno in ordine sparso. Le ultime dichiarazioni vanno da un possibile aumento dei tassi ad uno "status quo" perennemente infinito grazie alla fragilità di questa parvenza di ripresa economica che rischia ancora una serie di shock come vedremo in "Shock Economy 2011". Inoltre si sente parlare di guerra civile per la Libia, di possibile intervento militare e a seguito delle continue incursioni con elicotteri e caccia di no-fly zone, un possibile nuovo Iraq in miniatura.

In Shock Economy 2011 anche un documento inedito in anteprima in Italia che accende un faro su un aspetto che ben pochi stanno evidenziando, come futuro probabile rischio sistemico.

Esplorando la dimensione nascosta dell'iceberg, in "Shock Economy 2011" cercheremo di evidenziare le novità emerse in questa prima parte dell'anno, osservando il comportamento di alcuni indicatori e cercando di comprendere per quale motivo oggi l'intento principale è quello di creare aspettative di inflazione in grado di ripercorre una storica scorciatoia, mentre all'orizzonte un possibile shock deflattivo si intravvede.

Un post per tutti coloro che hanno contribuito o vorranno contribuire liberamente in questi giorni al sostegno del nostro blog anche tramite bonifico o con l'acquisto del libro, al sostegno del nostro viaggio, un viaggio attraverso i futuri possibili shock macroeconomice e geopolitici, mentre mille menestrelli cantano le odi di una ripresa di carta. 

In serata verrà inviato a tutti coloro che hanno sempre sostenuto Icebergfinanza. Nell'eventualità che non arrivasse a destinazione siete pregati di segnalarlo tramite mail privata. Buona Giornata Andrea