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BANCHE E TASSI: NELL’OCCHIO DEL CICLONE!
Scritto il 29 Marzo 2023 alle 08:40 da
Fonte: AF Reserve Hurricane Hunters
In questi giorni, il presidente del Consiglio di vigilanza della BCE, Enria, ha confidato di essere preoccupato per il crollo delle azioni di Deutsche Bank, e soprattutto le preoccupazioni nei confronti del sottile mercato dei credit default swap.
Possibile che non sappiano quello che accade nei mercati?
ECB's Enria Calls Default-Swap Market 'Very Opaque, Very Shallow' After Deutsche Bank Unease – WSJ https://t.co/xtAJT0Mm9P
— LiveSquawk (@LiveSquawk) March 28, 2023
Ma davvero il mercato dei CDS è opaco?
Ma dai, chi l’avrebbe mai detto!
Sono passati ben 15 anni dalla crisi del 2008 e questi vengono a dirti solo ora che il mercato è opaco, proprio loro che sorvegliano cosa?
Andrea Enria, presidente del consiglio di sorveglianza della banca centrale, ha chiesto una maggiore trasparenza nel mercato dei CDS, suggerendo che tutte le transazioni dovrebbero essere compensate centralmente invece di consentire operazioni over-the-counter dove è difficile vedere chi sta negoziando.
Ma tu pensa, tutto rigorosamente OTC, noi lo scriviamo da 15 anni e questi si svegliano solo quando qualcosa non funziona!
Il problema è che nessuno metterà mano alla normativa, prima perchè la politica non capisce un cazzo di finanza, secondo perchè se anche capisse qualcosa, verrebbe pagata per non fare nulla.
Signori, siamo solo nell’occhio del ciclone, non è finita, non è affatto finita!
Credetemi, sembrqa davvero di essere tornati indietro al 2008, quando Bear Sterns, fu salvata dalla Fed e nei giorni successivi il mercato mise a segno uno spettacolare rally.
Ma la memoria corta è una prerogativa dei mercati, la storia ama fare la rima.
Ma va bene così, mentre fanno finta di non capire o non hanno il controllo totale della situazione, l’implosione deflattiva continua, con tanti saluti all’inflazione.
The Financial Instability Hypothesis by
Hyman P. Minsky
Tradotto in maniera semplice, in un'economia fondata sul debito, la deflazione da debiti è il trend principale, l'inflazione episodio sporadico.
Ulteriore debito, serve solo a ripagare il debito.https://t.co/CfAMIGKQtI— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) March 28, 2023
Per chi se ne intende, non c’è nulla di meglio che ripassare le teorie di Hyman P.Minsky, in un’economia fondata sul debito, l’instabilità è la regola.
La deflazione da debiti, il trend principale, l’inflazione un episodio sporadico, ulteriore debito non serve per alimentare la crescita, ma solo per ripagare il debito.
Come abbiamo visto nel fine settimana, nell’ultimo manoscritto, “MACHIAVELLI e I BANCHIERI”, da tempo le banche non concedono più prestiti.
Peccato che oggi siamo nel bel mezzo di un “CREDIT CRUNCH” le banche hanno altro a cui pensare che concedere nuovo debito in mezzo ad una crisi finanziaria e ad una recessione.
🇺🇸 Recession
Banks are increasingly unwilling to lend to consumers, which doesn't bode well for the US economy
👉 https://t.co/m11iBkSWhch/t @BofAML #markets #consumers #consumer #recession#recessions #banking #credit #loan #loans #banks #investing pic.twitter.com/QRiQWUxwuD
— ISABELNET (@ISABELNET_SA) March 20, 2023
Il “CREDIT CRUNCH” è iper deflattivo!
Ma non è finita qui, c’è un’altra cosuccia, un altro puzzle che mancava a questa crisi, quello che vi ho raccontato in questi mesi, i prezzi del mercato immobiliare.
Più i prezzi scendono e più le garanzie diventano neve al sole, per le banche!
January Case Shiller home price data just hit. San Francisco prices are now down 17.1% from their post-COVID highs. Down 7.6% YoY. Seattle prices are down the 2nd most YoY at -5.1%.
Miami was the only city to see a MoM increase, now up 60.4% from pre-COVID levels. pic.twitter.com/rRf0wglrgS
— Bespoke (@bespokeinvest) March 28, 2023
I prezzi delle case sono in calo da sette mesi consecutivi, ma il calo è stato leggermente inferiore a gennaio, probabilmente a causa di un breve calo dei tassi sui mutui.
“Uno degli aspetti più interessanti del rapporto di gennaio è la continua debolezza dei prezzi delle case sulla costa occidentale, poiché San Diego e Portland si sono unite a San Francisco e Seattle in territorio negativo anno su anno”, ha dichiarato Craig J. Lazzara, amministratore delegato di S&P Dow Jones Indices, si legge in un comunicato. “Non sorprende quindi che il sud-est (+10,2%) continui ad essere la regione più forte del Paese, mentre l’ovest (-1,5%) continui ad essere la più debole”.
Una nostra vecchia conoscenza, un certo Robert Shiller che molti di voi conoscono, premio Nobel all’economia, uno dei massimi esperti mondiali di mercati immobiliari, lunedì ha raccontato alla CNBC che i prezzi delle case sono molto, molto alti rispetto agli standard storici.
“Vorrei estrapolare in qualche modo la recessione, continuerà”, “Forse se hai buone possibilità di ritardare l’acquisto, potrebbe essere un buon momento per farlo.” “Potrebbe diventare un po’ più economico tra sei mesi.”
Si, siamo solo nell’occhio del ciclone, la caduta dei prezzi e solo iniziata!
Ci sono 1,5 trilioni di debito immobiliare commerciale in scadenza nei prossimi 3 anni. La maggior parte di questo debito è stata finanziata quando i tassi di interesse di base erano prossimi allo zero. AUGURI! https://t.co/jR5iEhzh0B
— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) March 27, 2023
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