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US CPI: LA DISINFLAZIONE PROSEGUE!
Scritto il 11 Maggio 2023 alle 07:30 da
Ad inizio anno abbiamo scritto che entro il primo semestre la Fed avrebbe bloccato il processo di rialzo dei tassi, nella seconda metà, minimo tre tagli ci aspettano.
Il processo di disinflazione prosegue, la componente dei prezzi degli affitti che vale circa il 30 % dell’intero indice CPI ha toccato il massimo e ora darà un impulso potente alla decellerazione dell’economia nella seconda parte dell’anno.
— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) December 14, 2022
Una rapida sintesi del report sull’inflazione uscito ieri.
In calo nonostante il rincaro dei prezzi energetici e la stabilizzazione dei prezzi degli affitti. Il prossimo mese l’inflazione accelererà al ribasso!
Escludendo affitti e noleggio auto, prezzi auto usate, l’inflazione sale solo di un modesto 0,1% il minor rialzo da tre anni a questa parte!
Per chi interessa, l’inflazione core, senza auto usate e assicurazione auto, sarebbe aumentata dello 0,2% ad aprile il minimo da tre anni.
Supercore inflation (core ex rent and shelter) comes in unexpectedly cool: just 0.1% MoM, 5.1% YoY pic.twitter.com/1Efey5AUcm
— zerohedge (@zerohedge) May 10, 2023
Dopo 25 aumenti consecutivi, l’IPC YoY affitti è sceso per la prima volta, come ho scritto a gennaio entro giugno ci sarebbe stata la svolta.
Ciò avrà un grande impatto sull’IPC complessivo poiché gli affitti rappresentano più di un terzo dell’indice.
Ad inizio di settimana, nel rapporto della National Association of Realtors, sono state pubblicate le prove che mostrano che i prezzi delle case sono diminuiti in più aree del paese rispetto a oltre un decennio durante il primo trimestre, secondo il Wall Street Journal .
I cali più significativi sono stati registrati in California e nel Mountain West.
Early Fed Cut Stays On Table As China's Stall Keeps Lid On CPI https://t.co/LoHyWkayO6
— zerohedge (@zerohedge) May 10, 2023
Simon White, macro stratega di Bloomberg, scrive che la ripresa vacillante della Cina implica che è improbabile che la tendenza al ribasso dell’IPC statunitense si inverta abbastanza presto da impedire alla Fed di tagliare i tassi in anticipo.
Il ritmo di discesa dell’inflazione non si è allentato e continua a corroborare la convinzione del mercato che ciò basterà a permettere alla Fed di invertire la rotta.
Sempre secondo White, la Fed potrebbe essere costretta a tagliare già a settembre.
Noi pensiamo prima, durante l’estate, poi ovviamente, non lo faranno mai.
Hanno bisogno dell’incidente per muoversi, senza non sanno cosa fare.
Riassumendo, l’indice degli affitti che impedisce il crollo dell’inflazione vale oltre il 34% dell’intero paniere, una grossa anomalia.
Addirittura, la componente OER, ovvero Owners’ Equivalent Rent, il prezzo stimato che si pagherebbe per affittare la propria casa, non ammobiliata e senza utenze raggiunge il 25%
Sono solo ipotesi, nulla di certo.
L’aumento degli affitti ha rappresentato circa il 60% dell’indice complessivo, esclusa la componente energetica e alimentare.
La frenesia di un mercato che ha bisogno di dati ogni giorno, settimana e mese, suggerisce che la maggior parte di questi dati non sono attendibili in prima lettura, solo ipotesi.
Modelli stagionali ridicoli.
Nel frattempo, sullo sfondo continua la commedia del tetto del debito, il fallimento degli Stati Uniti dietro l’angolo.
Ill deficit di bilancio americano è quasi il doppio del deficit immediatamente prima della pandemia.
Ma davvero qualcuno vuole mettere il tetto al bilancio?
Chiedete al Giappone come funziona il giochino!
Nel fine settimana esce il nuovo manoscritto, proveremo a farci aiutare dall’econofisica e dalla cinematica ad intravvedere se la crisi delle banche è finita o meno.
Metteremo sotto la lente di ingrandimento l’indice settoriale delle banche regionali americane e soprattutto quelle europee.
Infatti qualcuno pensa che a noi non succederà mai. Vedremo!
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4 commenti Commenta
darkerside
Scritto il 11 Maggio 2023 at 15:41
La banca uk ha aumentato il tasso di 0,5. La sterlina con l’euro perde. Vuole significare che il giochino e’ allo scoperto? Cioe’ loro alzano solo per stare dietro al dollaro, la lotta all’inflaziomne e’ pura invenzione. In definitiva il dollaro, gli USA, fa quello che gli pare .
ebertuol
Scritto il 11 Maggio 2023 at 21:36
Per correzione, a me sembra che abbiano alzato di 0,25% nell’UK.
darkerside
Scritto il 12 Maggio 2023 at 09:14
Si certo 0,25, mi sono portato avanti. La prognosi non cambia.
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Ne ho gia’ parlato, il becchime e’ salito da 8,5, un anno fa circa, a 15,5 con l’ultimo acquisto, di ieri, e’ “sceso”a 14,5. Sempre bello alto. Se togliamo tutto l’inflazione non c’e’. Lo so iceberg mi ha gia’ detto che e’ colpa mia mi faccio fregare, non dovrei comperare. L’inflazione c’e’ ed e’ bella tosta. La verita’ figlia del tempo? Sicuramente ma anche il cancro che ci portera’ via quasi tutti.