MANIPULATION IN TREASURIES!

Nel 2023, la segretaria del Tesoro Janet Yellen ha accidentalmente mangiato funghi allucinogeni durante un viaggio diplomatico in Cina.

“C’era un delizioso piatto di funghi. Non sapevo che questi funghi avessero proprietà allucinogene”, ha detto Yellen alla CNN. “L’ho scoperto dopo”.

A breve scopriremo se proprietà allucinogene del Tesoro americano avranno un impatto sul mercato obbligazionario autunnale.

Nel frattempo, ieri due belle notizie dalle principali economie europee, con il pil tedesco e francese decisamente recessivi.

E’ dal 2022 che la crescita tedesca è sostanzialmente agonizzante.

Il PIL francese è cresciuto dello 0,3% nel secondo trimestre, grazie  soprattutto al contributo della vendita della seconda nave da crociera più grande del mondo che ha aumentato le esportazioni.

Questo fattore insieme allo stimolo dei giochi olimpici ha salvato la Francia che vede una pesante stagnazione dei consumi interni.

Si tratta di dati riferiti al trimestre prima dell’incertezza causata dalla crisi del governo francese.

Il resto specialmente quelle sull’inflazione sono osservazioni ridicoli nel contesto generale economico, l’arrivo dell’autunno e la fine delle elezioni americane, chiariranno il tutto.

Nel frattempo continuano a salire i prezzi delle case americane, mentre crollano le vendite.

Un ulteriore aumento del 0,86%, negli ultimi mesi e siamo a +%0% dal mese di marzo 2020, nel pieno della pandemia e ancora su di quasi il 6 % dal picco del 2022, poco meno del 6,3 % massimo raggiunto il mese scorso su base annua, dati non destagionalizzati.

Non è sostenibile, le banche continuano a tenere a bilancio prezzi irreali, quando saranno costrette a svalutare non ci sarà storia, il mercato commerciale sta già minando il sistema.

I tassi di morosità aggregati sono aumentati nel primo trimestre del 2024, con il 3,2% del debito in sospeso in una qualche fase di morosità alla fine di marzo.

I tassi di morosità sono aumentati per tutti i tipi di debito.

Annualmente, circa l’8,9% dei saldi delle carte di credito e il 7,9% dei prestiti auto sono passati in morosità.

Ma veniamo ad un argomento di cui si parla poco, ma sottotraccia non è una novità, da tempo il Tesoro americano è il braccio economico/finanziario dell’amministrazione Biden.

La Yellen è dichiaratamente democratica, quindi non è una novità quello che sostengono Miran e Roubini in un recente paper…

US Treasury Secretary Janet Yellen firmly rejected an accusation from the economist Nouriel Roubini that her department has manipulated the issuance of Treasury securities in a way that lowers real borrowing costs across the economy. https://t.co/Uoy3I6X6CP via @economics

— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) July 31, 2024

La Segretaria al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen ha respinto fermamente l’accusa dell’economista Nouriel Roubini secondo cui il suo dipartimento avrebbe manipolato l’emissione di titoli del Tesoro in modo da abbassare i costi di indebitamento reali nell’intera economia.

Il documento, pubblicato la scorsa settimana, sostiene che la decisione del Dipartimento del Tesoro di continuare a finanziare una fetta spropositata del debito statunitense con buoni del Tesoro a breve termine equivale a una manipolazione deliberata dell’economia.

Roubini ha coniato addirittura un nuovo termine per sottolineare la faziosità della Yellenm ovvero “emissione di buoni del Tesoro attivista”

Il Tesoro americano sta sostituendo la Fed che non vuole abbassare i tassi hanno scritto i coautori Stephen Miran e Nouriel Roubini nell’introduzione del paper.

Sempre secondo Roubini, negli ultimi mesi, 800 miliardi di dollari di QE mascherato hanno sostenuto il mercato.

Un punto intero di taglio dei tassi o 25 punti base di riduzione del rendimento decennale.

Questo potrebbe aiutare a spiegare perché le condizioni finanziarie rimangano relativamente favorevoli, anche con i tassi di interesse ai massimi degli ultimi 20 anni.

Oggi Powell ci dirà qualcosa di più delle loro visioni contrastate e confusionarie.

Le versioni a favore o contro queste tesi, sono innumerevoli.

Noi pensiamo che la Yellen aveva tutto l’interesse per favorire migliori condizioni di mercato e le ha semplicemente messe in atto.

E’ strana la reazione del Tesoro americano a queste ipotesi, strano che non abbiano ignorato la cosa, che abbiano sentito il dovere di negare.

Molto sospetto.

“Non ho sentito una spiegazione convincente sul perché stanno facendo quello che stanno facendo”, ha affermato Miran, che ha prestato servizio nel dipartimento sotto la guida dell’ex Segretario al Tesoro Steven Mnuchin.

E’ naturale che il Tesoro americano, sotto il controllo della Casa Bianca e dell’amministrazione democratica faccia di tutto per contenere il degrado economico e finanziario, sino alle elezioni di novembre.

Chiaro che il tesoro aumentando l’emissione di titoli a breve sino a raggiungere addirittura 80 % da una normale gestione intorno al 20%, ha ridotto sostanzialmente l’offerta sulla parte lunga della curva.

Una situazione simile si è verificata solo durante la crisi finanziaria nella Grande Recessione e durante la pandemia, ma questa volta siamo andati oltre in percentuale, mai era accaduto nella storia.

Non è un procedura normale.

La curva dei tassi e nuovamente vicina all’inversione.

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In molti stanno cambiando idea.

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Il giorno 14 luglio, festa della rivoluzione, la presa della Bastiglia, è uscita l’ultima puntata di Machiavelli e la rivoluzione francese.