MARKET IS STUPID…

Non che avessimo bisogno di conferme ma ieri abbiamo avuto la conferma che i mercati spesso e volentieri non hanno mai ragione, si muovono in maniera errata, stupida, senza senso, la manipolazione è totale, Mangiafuoco regna sovrano, i partecipanti a partire dai gestori non sono altro che tanti burattini che seguono passivamente l’evoluzione del padrone.

Non esiste forse iniziativa umana che non porti con sé una componente di incertezza e di rischio. L’incertezza fa parte dell’esperienza quotidiana e della vita. Sorprende tuttavia notare il ruolo centrale che l’incertezza e l’azzardo hanno acquistato nella moderna teoria economica, per la quale «speculazione» (dal latino specere, osservare, scrutare, guardare lontano all’orizzonte) rappresenta senz’altro un termine chiave.

«La speculazione è un tema cruciale. Molti uomini politici – alcuni dei quali in Asia – ci avvertono che l’economia globale è tenuta in ostaggio dagli speculatori. Secondo
il loro punto di vista, lo speculatore è un parassita guidato dall’avidità e dalla paura, il quale nasce e prospera grazie alle crisi finanziarie: egoista e schiavo delle sue
passioni, preda di stati d’animo euforici o pessimistici nei quali riflette lo spessore intellettuale limitato della massa» (Edward Chancellor)

Negli ultimi 20 anni abbiamo registrato una crisi economico/finanziaria almeno una ogni due anni e continuerà così per molto tempo ancora nell’era del fallimento delle banche centrali.

Ieri una ridicola reazione a qualcosa che già si sapeva, sulla base dei contenuti dell’ultima riunione della Federal Reserve, il FOMC…

Il mercato insieme alle banche centrali è diventato un'osteria dove ogni giorno si parla di tutto e il contrario di tutto, come hanno dimostrato gli ultimi 20 anni, non ne hanno mai azzeccata una!
FOMC minutes reveal more talk of taper at April meeting https://t.co/tmZvLV6TP2

— Andrea Mazzalai (@icebergfinanza) May 19, 2021

Torna la favoletta del taper, ovvero il rialzo anticipato dei tassi, una favoletta per fessi che ben si adatta ad un mercato frenetico e schizzofrenico…

Nei loro commenti sull’inflazione, i partecipanti hanno anticipato che l’inflazione misurata dalla variazione a 12 mesi dell’indice dei prezzi PCE si sarebbe spostata al di sopra del 2% nel breve termine, grazie alla distrosione dovuta alle letture molto basse dall’inizio della pandemia … Inoltre, gli aumenti dei prezzi del petrolio avrebbero dovuto passare attraverso i prezzi al consumo dell’energia. I partecipanti hanno anche notato che il previsto aumento della domanda con la riapertura dell’economia, insieme ad alcuni colli di bottiglia transitori della catena di approvvigionamento, contribuirebbe a un’inflazione dei prezzi PCE temporaneamente superiore al 2%. Dopo che gli effetti transitori di questi fattori saranno svaniti, i partecipanti generalmente si aspettano che l’inflazione misurata si attenuerà.

E qui arriva il bello…

Un certo numero di partecipanti ha osservato che le strozzature della catena di approvvigionamento e le carenze di input potrebbero non essere risolte rapidamente e, in tal caso, questi fattori potrebbero esercitare pressioni al rialzo sui prezzi oltre quest’anno . Hanno notato che in alcuni settori le interruzioni della catena di approvvigionamento sembravano essere più persistenti di quanto originariamente previsto e, secondo quanto riferito, avevano portato a costi di input più elevati. Nonostante le fluttuazioni di breve periodo previste nell’inflazione misurata, molti partecipanti hanno commentato che varie misure delle aspettative di inflazione a lungo termine sono rimaste ben ancorate a livelli sostanzialmente coerenti con il raggiungimento degli obiettivi di lungo periodo del Comitato.

Aria fritta, secondo noi entra la fine dell’anno la favoletta della reflazione, dell’inflazione o addirittura della stagflazione, visto che molti non sanno neanche di cosa parlano, sparirà come neve al sole.