PICCOLI CIGNI NERI CRESCONO!
Thanks to PAUL TAYLOR
Se c’è una cosa che nessuno può rinfacciare ad Icebergfinanza è che nessuna delle sue analisi negative sulla dinamica dell’economia mondiale non sia mai stata supportata da un oceano di dati, considerazioni e riflessioni che il lettore non potesse consapevolmente apprendere. Si dice che un pessimista sia, talvolta, un ottimista ben informato della realtà quotidiana.
Icebergfinanza segue il mercato immobiliare americano e le sue dinamiche dal lontano settembre 2006, quando in Italia ancora nessuno aveva sentito parlare del fenomeno "subprime" e delle cartolarizzazioni, parlo dei non addetti ai lavori.
Mentre negli ultimi anni numerosi esperti ed accademici, analisti ed illuminati, tra cui il fantasma di Greenspan, prevedevano almeno quattro delle ultime mai avvenute stabilizzazioni e fini del collasso immobiliare, Icebergfinanza, quotidianamente condivideva con i suoi lettori per quale motivo la crisi si sarebbe protratta per almeno altri lunghi anni, prima di raggiungere il fondo. Questa signori è una depressione immobiliare che manca di due elementi essenziali, ovvero la liquidità per acquistare e un livello di prezzi sostenibile, nonostante siano letteralmente collassati.
A chi mi chiede spesso cosa accadrà in Italia, rimando alla mia analisi di alcuni anni fa dal titolo, ANALISI DEL MERCATO IMMOBILIARE ITALIANO: ……a noi non succederà mai!? ma è indubbio che nonostante alcune caratteristiche tradizionali, l’assenza di un eccesso di creatività finanziaria e la presenza di un sistema per certi versi ancora tradizionale, gli eccessi qua e la si sono verificati anche nel nostro paese, paese che non potrà non risentire delle dinamiche globali e storiche del mercato immobiliare in generale.
C’è una dinamica in particolare che Barry Ritholtz descrive molto bene, in questo post , una dinamica di cui abbiamo spesso parlato, ovvero che i prezzi delle case nonostante tutto, in America rimangono ancora troppo alti come in alcune zone d’Italia.
Come ho fatto ad arrivare ad una simile conclusione nonostante i prezzi siano scesi mediamente del 33 % dal picco dice Barry. Semplice, usando parametri tradizionali, confrontando il parco immobiliare americano con la percentuale della crescita o del reddito medio degli individui, il costo degli affitti i prezzi restano elevati.
Barry sottolinea che non sempre i prezzi ritornano alla sola media storica, ma spesso scendono ben sotto e credo che nella più grave depressione immobiliare della storia questa volta avverrà. Il che osservando la tabella qui sotto fa comprendere come la mia previsione di un ulteriore discesa dei prezzi di un 10 /15 % sia estremamente reale.
Questo invece è un raffronto con il livello degli affitti…
Charts courtesy of Ned Davis Research.
Al Senato americano sembra sia stata respinta temporanemente la proposta di proroga degli incentivi ficali per l’acquisto di prima casa, ma è evidente che sommando tutte le variabili sul tappeto oggi, ovvero, alto inventario di case invendute, inventario ombra di case pignorate dalle banche e mai immesse sul mercato per paura di congestionarlo, mancanza di credito, alto livello di disoccupazione e nuova ondata di pignoramenti e reimpostazioni di mutui ARMs il futuro non è certo roseo.
Ora potrei continuare ad elencare una infinità di altri possibili cigni neri, ma mi limito a condividere solo le dinamiche che ben conosco, anche perchè vi sono già molti altri che non perdono l’occasione di ricordare quotidianamente gli squilibri esistenti, cancellando quell’ottimismo di maniera che assume spesso carattere di puro inganno, anche se talvolta c’è la tendenza ad amplificare dinamiche che si dimostrano veri e propri fuochi di paglia.
Un cigno nero per eccellenza all’orizzonte io lo ho avvistato sopra il cielo azzurro infinito delle materie prime, un cigno nero che sta in questo momento sorvolando il BALTIC DRY INDEX il cui orizzonte lo potete trovare a questo Indirizzo . La trendline che accompagnava l’illusione dal mese di ottobre dello scorso anno ha rotto gli argini.
Inoltre KING VIX sembra stia tornando sul trono per un ballo con madame Volatilitè e il TBond decennale accompagna con l’orchestra!
Per Icebergfinanza parlano i fatti e tre lunghi anni di analisi macro supportate da un oceano di riferimenti cancellano ogni nebbia di pessimismo puro che occasionali naufraghi sembrano voler intravvedere in questo luogo di condivisione non solo macroeconomica, ma anche antropologica. In un’epoca nella quale ormai piano, piano lentamente, i contenuti della rete stanno diventando a pagamento, questo luogo come molti altri vive solo di passione, di fiducia nell’uomo e nella donna di tutti i giorni, l’uomo responsabile, colui che crede in un mondo migliore e del sostegno volontario anche economico di un manipolo di grandi compagni di viaggio.
I MONDI ALTERNATIVI sono un luogo per andare al di la dell’aridità di questo sistema, per parlare dell’uomo!
Mi sono spesso chiesto in questi anni come ho fatto a restare a galla, a resistere, unico interprete di questo viaggio ( ricordo a tutti che dietro Icebergfinanza c’è una sola persona Andrea e non un team, come molti credono….) ma le Vostre quotidiane mail di stima e affetto sono un uragano talvolta commovente, che nessun successo potrà mai sostituire. Grazie ancora. Andrea verrà …..> >
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La "filosofia" di Icebergfinanza resta e resterà sempre gratuitamente a disposizione di tutti nella sua "forma artigianale", un momento di condivisione nella tempesta di questi tempi, lascio alla Vostra libertà, il compito di valutare se Icebergfinanza va sostenuto nella sua navigazione attraverso le onde di questo cambiamento epocale!
Non solo e sempre economia e finanza, ma anche alternative reali da scoprire e ricercare insieme cliccando qui sotto in ………
Cigni neri, depressioni immobiliari , crisi finanziarie, se le si conoscono per aumentare la propria consapevolezza e autostima servono eccome ,altrimenti saranno fonte di ulteriori depressioni e/o malattite più o meno gravi che colpiranno i soggetti impreparati a gestire le cattive notizie.per questo ringrazio il capitano.L'ignorante
Buon giornoOltre alla crisi immobiliare USA ed Italiana che stà creando problemi economici vorrei segnalare dei link interessanti, naturalmente se vi interessano…………..mahh quasi quasi credo che non vi importi niente del denaro/soldi/moneta.http://www.stampalibera.com/?p=13613http://mercatoliberonews.blogspot.com/2010/06/stiamo-vedere-chi-riportera-la-notizia.htmlhttp://www.movisol.org/10news125.htmSarà meglio incominciare a nascondere le cose di valore e la "roba buona" perchè in un prossimo futuro potrebbe tornare utile heheheheSD
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Bravo Andra, buon lavoro come sempre.
Per chi sopra si lamenta dell’austerity, val la pena ricordare che l’espansione monetaria degli ultimi anni, come nel ’29, ha fatto i danni che adesso stiamo vivendo. quindi ben venga la fine dei salvataggi, delle elargizioni a pioggia e dei piani di rilancio perchè prima si pagherà il conto prima si ripartirà. Altrimenti faremo la fine del giappone.
Fra
Montecristo:L'ultimo commento ci trovavamo a ridosso dei 21000 di ftsemib e dicevo che il trend a rialzo incominciava ad accusare sintomi di stanchezza dunque era auspicabile una correzione salutare .Puntualmente la correzione auspicata si è materializzata fino a testare i 19700 di ftsemib dove va a chiudere un gap riamasto aperto in precedenza.Penso che da questo punto potrebbe partire una nuova gamba di rialzo e superare i 21000 di ftsemib , naturalmente questa è solo una mia previsione personale di breve sui mercati mentre sulla parte fondamentale rimango d'accordissimo con il nostro capitano.
La revisione odierna del PIL non fa altro che confermare le mie previsioni di una nuova recessione entro l'anno in corso. La revisione al ribasso dei consumi e l'influenza di oltre 2/3 della ricostituzione degli inventari rende assai probabile un brutta sorpresa ancora nel secondo trimestre tuttora in corso. E pensare che qualcuno si sta esaltando per un indice quello della fiducia del Michigan sostanzialmente taroccato, che non è confermato ne dalle vendite ne dall'occupazione.Buona settiimana a tutti nel paese del balocchi a Radio 24 stavano parlando di una ripresa economica vigorosa, beata innocenza!Andrea
I compagni di viaggio di Icebergfinanza avranno certamente notato che il mio blog non si avvale di alcuna tecnica particolare per attirare lettori in questo oceano, non vi è alcuna pubblicità o banner che possa disturbare la lettura e la grafica del blog. E' noto che in Italia la cultura finanziaria ed economica, come letteraria è ai minimi livelli mondiali, l'interesse per cià che profuma di economia è soltanzialmente assente salvo poi lamentarsi di essere pura carne da macello per gli avvoltoi della finanza. Io ho sempre creduto alla forza del passa parola e cercherò ancora con il Vostro aiuto di far conoscere il nostro blog, attraverso la gente comune, cercando di fare comprendere che qui non si parla solo di finanza ed economia. Molto probabilmente nei prossimi mesi, Icebergfinanza cambierà la sua formula e questa volta sarà in maniera definitiva a differenza del passato quando più volte è stato annunciato. I post saranno sempre più brevi con link di riferimento e il linguaggio si adeguerà sempre più alle esigenze di coloro che osservano la finanza e l'economia per la prima volta, senza più traduzioni dall'inglese, anche se credo di aver fatto il massimo per rendere tutto il più semplice possibile senza banalizzare troppo. E' probabile che il tempo a mia disposizione sarà sempre meno ed in tutta onestà sono stanco, dopo tre anni di notti semibianche anche perchè a differenza della maggioranza dei bloggers di professione, io ho un lavoro come chiunque ed è assolutamente impensabile pensare di sopravvivere con le donazioni. Se se non fosse per un manipolo di generosi sarebbero quasi totalmente assenti visto che mediamente meno del 10 % di coloro che leggono quotidianamente Icebergfinanza hanno contribuito al suo lavoro.Detto questo Icebergfinanza sarà sempre con Voi, anche perchè questa crisi purtroppo ci accompagnerà per molto più tempo do quello che probabilmente siamo in grado di comprendere cercando anche di avvistare segnali di speranza in un'alternativa reale.Non ho mai parlato di politica anche perchè la sua disintegrazione è assolutamente evidente, come la fine di questo turbo capitalismo demenziale. Grazie ancora della Vostra presenza, Icebergfinanza ha bisogno di Voi, specialmente per diffondere un messaggio alternativo.Andrea
nel grafico dle rapporto tr costo medio degli immobili e reddito medio annuo , così come altri grafici simili , in ambiti diversi ci dicono una cosa importante, che molto dell'eccesso immobiliare è stato riassorbito e incorporto nei prezi attuali, c'è spazio pe una riduzione ancora maari di qualche punto %poi siamo al rock-bottom.E' probabile rivedere ancora il segno – nella variazione del PIL per un paio di trimestri ma si putrebbe leggerlo come una scossa di assestamento doo un grande e devastante terremoto.Attendiamo , prima delle elezioni di mid-term se il congresso definirà la Cina "manipolatore della valuta" facendo scattare i dazi .
Capitano Andrea personalmente continuerò a seguire il tuo blog anche se gli articoli si diraderanno, ed in qualsiasi caso è stato un piacere seguirti sino ad adesso spero solamente che non "chiuderai" il blog.Riguardo alle donazioni vorrei tanto fare un commento ma……preferisco limitarmi ad un "no comment". In fondo i soldi/moneta/denaro sono "rari" e c'è ne sono pochi e quasi nessuno è disposto a spenderli; si vede che molti preferiscono lasciarli in banca……..così "rendono".IL Cuculo69 #7 la cantina c'è già (non blindata però….non servirebbe contro chi ci stà derubando !!!!) manca solamente l'energia elettrica, anche sè con il fotovoltaico più i contributi si potrebbe fare; vedremo in futuro anche se io preferirei un altra soluzione……..tempo permettendo.Un salutoSD
Sempre a proposito del probleme principale, secondo me, ma non solo…http://www.nytimes.com/2010/06/25/opinion/25krugman.html
Sempre a proposito del probleme principale, secondo me, ma non solo…http://www.nytimes.com/2010/06/25/opinion/25krugman.html
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Ancorahttp://www.huffingtonpost.com/dave-johnson/chinese-currency-manipula_b_518951.html
Ancorahttp://www.huffingtonpost.com/dave-johnson/chinese-currency-manipula_b_518951.html
Ancorahttp://www.huffingtonpost.com/dave-johnson/chinese-currency-manipula_b_518951.html
Visto che purtroppo l'Italia è stata battuta dalla piccola Slovacchia (ma motivata) e non ci sono più partite interessanti in TV forse vi interessa guardare il film che linkerò, si intitola I Nuovi Padroni del Mondo di John Pilger (i dialoghi sono in Italiano). Parla anche dell'Oriente (non sono ancora riuscito a vederlo tutto) e chissa che un giorno non arrivi la "resa dei conti".http://www.youtube.com/watch?v=jcqLjwkhlh8&feature=player_embeddedSD
Visto che purtroppo l'Italia è stata battuta dalla piccola Slovacchia (ma motivata) e non ci sono più partite interessanti in TV forse vi interessa guardare il film che linkerò, si intitola I Nuovi Padroni del Mondo di John Pilger (i dialoghi sono in Italiano). Parla anche dell'Oriente (non sono ancora riuscito a vederlo tutto) e chissa che un giorno non arrivi la "resa dei conti".http://www.youtube.com/watch?v=jcqLjwkhlh8&feature=player_embeddedSD
Visto che purtroppo l'Italia è stata battuta dalla piccola Slovacchia (ma motivata) e non ci sono più partite interessanti in TV forse vi interessa guardare il film che linkerò, si intitola I Nuovi Padroni del Mondo di John Pilger (i dialoghi sono in Italiano). Parla anche dell'Oriente (non sono ancora riuscito a vederlo tutto) e chissa che un giorno non arrivi la "resa dei conti".http://www.youtube.com/watch?v=jcqLjwkhlh8&feature=player_embeddedSD
Capitano,le tue parole sono linfa per le nostre idee ! Grazie a te per tutto il tempo e l'impegno che ci hai dedicato, veramente superbo.Oggi purtroppo assistiamo in finanza alla falsificazione dell' expertise finanziaria !Il modo migliore per rendersene conto e' leggere il paper sotto per capire che poi tutto sommato i meccanismi son sempre gli stessi, lo erano nei ruggenti anni ' 20 lo sono stati per le Banche fallite di Sindona, lo sono state per i ruggenti anni 80 della finanza si sono ripetuti negli anni 90 con la ENRON e continuano, nulla e' cambiato ma ogni volta la capacita' di presentarsi sempre meglio, sempre piu' PROFESSIONALI e' sicuramente aumentata ma la storia e' sempre quella, solo che ce ne dimentichiamo troppo spesso !SalutiMasssimoEUPHORIA, RISK AND CORPORATE SCANDAL:
ENRON AND THE COMMERCIAL CORRUPTION OF
EXPERTISE WITHIN FINANCIALISED CAPITALISMhttp://www2.warwick.ac.uk/fac/soc/csgr/research/workingpapers/2008/25508.pdf
Grazie capitano per tutti gli articoli che ci hai regalato…Il mio contributo purtroppo è sempre striminzito, ma a breve arriverà di nuovo… mi sono rotto di aspettare che mi versino i soldi prima di fare una donazione… oramai pagano quando vogliono, altro che 90 giorni :-(Talos
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Grande Andrea!Ci avevi visto lungo, nessuno può negarlo….Io all'epoca ero ancora nella bambagia del mio trading a speculare su titoli ed opa….Tu invece eri già al timone…a scrutare l'orizzonteUn cordiale salutoStefanoIL GRANDE BLUFF